PSP Swiss Property : le bénéfice opérationnel augmente nettement en 2023
L'entreprise profite de revenus immobiliers plus élevés et d'un effet fiscal, mais gagne en fin de compte 37 pour cent de moins après réévaluation.
La valeur au bilan du portefeuille de PSP Swiss Property est passée de 9,4 milliards de CHF à 9,6 milliards de CHF en 2023, et le taux de vacance à la fin de l'année (3,6%) était légèrement supérieur à celui de l'année précédente (3,0%). Sur les contrats de location arrivant à échéance en 2024 et représentant un volume de 31,3 millions de CHF, 24% étaient ouverts. Le "Westpark" à la Pfingstweidstrasse 60, 60b à Zurich a été acquis pour 216,5 millions de CHF, PSP a vendu l'immeuble Bahnhofstrasse 23 à Interlaken pour 3,0 millions de CHF, une partie du terrain à Wädenswil pour 13,0 millions de CHF ainsi que le projet "Spiegel" à Köniz pour 2,7 millions de CHF. Des ventes partielles pour un total de 19,8 millions de CHF ont eu lieu pour le projet "Residenza Parco Lago" à Paradiso et pour le site "Salmenpark" à Rheinfelden.
Six projets ont été achevés et ont rejoint le portefeuille d'investissement, notamment le parking rénové "P-West" à Zurich-Ouest, et le bâtiment en bois "Clime" à Bâle a été remis à ses locataires. Les modernisations "Hôtel de Banque" à Genève et "Bahnhofplatz" à Zurich ont été achevées au 3e trimestre. En outre, PSP a achevé au T4 le nouveau bâtiment "B2Binz" ainsi que la rénovation complète du "Zürcherhof" (tous deux à Zurich).
Les revenus immobiliers ont augmenté de 5,0% à 331,9 millions de CHF, le résultat opérationnel (avant réévaluation) de 43,9% à 339,2 millions de CHF. La dissolution d'impôts différés a généré une contribution positive au résultat de 106,9 millions de CHF. En revanche, la baisse des bénéfices issus de la vente de projets de développement et de propriétés par étage a eu un effet négatif (11,2 millions de CHF de moins que l'année précédente). Les frais de financement ont augmenté de 98,0% à 22,9 millions de CHF. Le bénéfice par action sans les résultats des immeubles est passé de 5,14 à 7,40 CHF - sans la dissolution des impôts latents, il serait de 5,07 CHF. Le bénéfice net a diminué de 37,1% à 207,6 millions de CHF en raison d'une dépréciation de portefeuille de 161,3 millions de CHF.
Lignes de crédit de 1,1 milliard
Les fonds propres s'élèvent à 5,2 milliards de CHF. Le LTV a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente, passant de 32,6 à 34,7%. Actuellement, PSP dispose de lignes de crédit non utilisées de 1,1 milliard de CHF. Elle devrait passer de 3,80 à 3,85 CHF par action.
Prévisions d'Ebitda proches de celles de l'année précédente
Pour 2024, l'entreprise prévoit un revenu immobilier supérieur à celui de 2023, favorisé également par l'indexation des contrats de location. A cela devraient s'ajouter des revenus supplémentaires provenant des succès de location des projets de développement. Les revenus issus de la vente de projets de développement et de propriétés par étage devraient baisser et les frais d'exploitation rester stables, précise l'entreprise. Pour l'Ebitda sans les succès immobiliers, on prévoit 295 millions de CHF (année précédente : 297,7 millions). En ce qui concerne le taux de vacance, on s'attend à ce qu'il soit "inférieur à 4%" à la fin 2024 (fin 2023 : 3,6%). (aw)
