PSP Swiss Property : baisse du bénéfice au premier trimestre
PSP Swiss Property annonce pour le premier trimestre 2020 un bénéfice inférieur à celui de l'année précédente. Ce recul est dû à des effets uniques sur la même période de l'année précédente, précise l'entreprise.
Selon PSP Swiss Property, le bénéfice sans les résultats des immeubles s'est élevé à 48,1 millions, ce qui correspond à une baisse de 2,4 millions ou 4,8% par rapport à la même période de l'année précédente (T1 2019 : 50,5 millions). Au cours de la même période de l'année précédente, la dissolution d'impôts différés et des bénéfices plus élevés sur la vente d'appartements en copropriété ou de projets avaient eu un effet positif.
Au premier trimestre 2020, les revenus locatifs ont augmenté de 1,6 million, les charges d'exploitation (-0,9 million) et les frais de financement (-1,2 million) ont diminué. Le bénéfice par action hors résultats immobiliers, qui sert de base au versement des dividendes, est passé de 1,10 CHF au premier trimestre 2019 à 1,05 CHF aujourd'hui.
Le bénéfice net s'est établi à 47,9 millions sur la période, contre 79,7 millions au premier trimestre 2019, soit une baisse de 31,8 millions ou 39,9%. Selon PSP Swiss Property, ce recul est également dû aux effets de l'année précédente. Outre les effets de la dissolution d'impôts différés ou des ventes, une revalorisation du portefeuille de 19,7 millions et un résultat de 15,0 millions issu de la vente de deux immeubles de placement ont eu un impact positif au premier trimestre 2019, contrairement à la période de référence actuelle. Le bénéfice par action est passé de 1,74 CHF à 1,04 CHF.
Les fonds propres par action (Net Asset Value, NAV) ont augmenté. Il est passé de 97,02 CHF fin 2019 à 98,05 CHF fin mars 2020. La NAV avant déduction des impôts différés s'élevait à 116,94 CHF, contre 115,82 CHF fin 2019.
Le portefeuille immobilier se développe
La valeur au bilan de l'ensemble du portefeuille est passée à 8,06 milliards à la date de référence de fin mars ; fin 2019, elle était encore d'environ 7,98 milliards.
Fin mars 2020, le taux de vacance s'élevait à 3,2%, contre 3,5% fin 2019. Selon PSP Swiss Property, cette réduction est la conséquence de plusieurs nouvelles locations. Sur le taux de vacance total, 0,6 point de pourcentage serait dû à des travaux de rénovation en cours. Sur les 31,7 millions de contrats de location arrivant à échéance en 2020, 85% avaient été renouvelés à la fin mars. Le wault (weighted average unexpired lease term) de l'ensemble du portefeuille était de 4,2 ans et le wault des dix plus grands locataires, qui contribuent à environ 30% des revenus locatifs, était de 6,0 ans.
PSP Swiss Property s'estime bien armée pour affronter la crise
Il est plus difficile que jamais de prévoir l'évolution économique future, écrit PSP Swiss Property à propos des perspectives pour l'ensemble de l'année. Il est tout aussi difficile de prévoir les effets de la crise du coronavirus sur le secteur immobilier. La société immobilière part du principe que la demande de surfaces de bureaux va temporairement stagner et que le marché des surfaces de vente au détail, déjà exigeant avant l'apparition de la pandémie, restera tendu jusqu'à nouvel ordre.
La société immobilière estime toutefois être "bien armée pour les temps à venir". Elle dispose d'un portefeuille de qualité supérieure avec un faible taux de vacance, l'affectation principale comprend des surfaces de bureaux et la diversification des locataires est large. En outre, la base de fonds propres est solide et les sources de financement suffisantes. Environ 21% des revenus locatifs proviennent des secteurs les plus touchés par la crise du coronavirus, comme le commerce de détail non alimentaire, la restauration ou les entreprises de loisirs.
Pour l'exercice 2020, PSP Swiss Property s'attend désormais à un Ebitda sans résultats immobiliers d'environ 260 millions, alors que les prévisions précédentes tablaient sur une valeur supérieure à 260 millions. Par rapport aux prévisions précédentes, les revenus immobiliers devraient en outre être légèrement inférieurs à ceux de l'année précédente. En outre, le projet de développement Residenza Parco Lago à Paradiso/Lugano et la vente des appartements ont pris un peu de retard. Les pertes de revenus devraient être compensées en grande partie par des frais d'exploitation plus faibles ainsi que par des revenus provenant de ventes anticipées d'autres projets de développement. En ce qui concerne les taux de vacance, on s'attend désormais à un taux d'environ 3,5% fin 2020, alors que PSP Swiss Property visait jusqu'à présent un taux inférieur à 3,5%. (ah)
