Le fonds HSC augmente malgré la crise de Corona

Helvetica Swiss Commercial Fund (HSC Fund) d'Helvetica Property Investors a acquis en 2020 cinq immeubles dans les cantons de Genève, Fribourg et Thurgovie, ajoutant ainsi plus de 110 millions de CHF à son portefeuille. Selon un communiqué, la valeur de marché du portefeuille existant a augmenté de 18% par rapport à l'année précédente et s'élevait à 743,9 millions au 31 décembre 2020 (année précédente : 628,9 millions). Le revenu locatif annuel théorique a augmenté de 16%, passant de 39,0 millions à 45,4 millions, et l'état locatif était de 94,6% (année précédente : 94,1%).

Selon Helvetica Property Investors, les revenus locatifs ont augmenté de 33% pour atteindre 38,7 millions au cours de l'exercice 2020 (contre 29,2 millions l'année précédente), ce qui s'explique en grande partie par les acquisitions réalisées au cours des exercices 2019 et 2020.

Le revenu net du fonds s'est élevé à 27,3 millions, contre 23,0 millions l'année précédente. L'évaluation du portefeuille a généré un bénéfice non réalisé de 8,7 millions (année précédente : 4,9 millions), ce qui, selon les informations fournies, est dû en grande partie à des gains de valorisation pour quelques immeubles nouvellement acquis et à des réévaluations pour divers immeubles existants. Le résultat total de la période sous revue a augmenté de 11% pour atteindre 32,4 millions (année précédente : 29,1 millions, y compris le gain en capital réalisé de 2,3 millions sur la vente d'un bien immobilier).

Les actifs du fonds augmentent de 18%

Selon les informations fournies, l'actif total du fonds au 31 décembre 2020 était de 770,1 millions (année précédente : 654,7 millions, +18%), l'actif net du fonds après déduction des dettes (255,0 millions) et des impôts de liquidation estimés (15,0 millions) était de 500,2 millions (année précédente : 489,5 millions). Le ratio d'endettement est chiffré à 30,5% (31.12.2019 : 20,9%). La valeur nette d'inventaire par part a atteint 115,17 CHF, soit une hausse de 2,46 CHF par rapport à la fin de l'année 2019 et après la distribution de 5,00 CHF pour l'exercice 2019, précise Helvetica. Pour l'exercice 2020, la distribution devrait s'élever à 5,10 CHF par part de fonds, ce qui correspond à un rendement de distribution sur le cours de bourse au 31 décembre 2020 de 4,7%.

Le fonds, qui n'a pratiquement pas d'exposition au secteur de la restauration et du tourisme, n'a été que peu touché par la pandémie de Covid-19. Pour l'année sous revue, des réductions de loyer ont été accordées pour un montant total d'environ 0,9 million, ce qui correspond à environ 2% des revenus locatifs théoriques, selon Helvetica. Dans certains cas, des optimisations de contrats de location et des prolongations de durée ont pu être convenues.

Au cours de l'exercice 2021, les activités devraient se concentrer sur la création de valeur dans l'Asset Management. L'objectif serait d'augmenter encore le taux de location et d'accroître encore l'attractivité du portefeuille grâce à des investissements maîtrisant les coûts.

Helvetica annonce également l'arrivée d'un nouveau Head of Investment Management en la personne de Peer Kocur. Kocur prendra ses fonctions à la mi-avril 2021 et renforcera la direction élargie d'Helvetica Property Investors. Ce spécialiste de l'immobilier était depuis décembre 2016 responsable de la gestion du portefeuille immobilier suisse de la caisse de pension Migros, dont la fortune immobilière dépasse 6 milliards de CHF. Auparavant, il a travaillé comme directeur chez Wüest Partner (2006-2016) et comme gestionnaire de portefeuille chez Allianz Real Estate (2003-2006). (ah)