Amélioration de la performance des fonds immobiliers CS
Les rendements des fonds Green Property, Hospitality et Living Plus se situent entre -0,2 et +1,3%, deux des fonds ont une performance supérieure à l'indice de référence.
Green Property achève quatre nouveaux projets de construction
Au cours de l'exercice 2023, le Credit Suisse Real Estate Fund Green Property a réalisé un rendement de placement de 0,6 % (année précédente : 5,1 %). La valeur vénale des immeubles est passée de 3,2 à 3,3 milliards de CHF, l'augmentation étant due à la réalisation de nouveaux projets de construction. Le taux d'actualisation moyen réel est passé de 2,78 % à 2,89 %. Le taux de défaillance des loyers est resté constant à 3,8 %. En revanche, les revenus locatifs ont augmenté de 5,9 % à 119,5 millions de CHF, les charges totales ayant augmenté de 7,4 millions à 55,5 millions de CHF - notamment en raison de la hausse des intérêts hypothécaires. La distribution par part diminue de 3,40 à 3,20 CHF. Le taux d'endettement s'est établi à 25,5 %. L'agio a légèrement diminué, passant de 2,7 % à 1,4 %. La performance s'est améliorée, passant de -27,74 à -1,0 %, mais est restée inférieure à celle de l'indice de référence (SXI Real Estate Funds Broad : 5,0 %).
Au cours de l'exercice 2023, le fonds a achevé l'Allverte à Allschwil, la surélévation du Lokwerk à Winterthour, le Parco Brentani à Lugano ainsi que le lotissement Cosmos à Dübendorf et les a déjà en grande partie remis aux locataires. Le Breitipark à Schaffhouse est déjà entièrement loué, la dernière maison devant être achevée en août 2024. Le lotissement Tivoli Garten à Spreitenbach devrait être achevé au printemps 2025.
Les fonds Hospitality affichent une performance de 16,1 %
Au cours de l'exercice 2023, le Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality a réalisé un rendement des placements de -0,2 % (année précédente : 6,4 %). La valeur vénale des immeubles a baissé de 862,5 à 836,0 millions de CHF en raison de la vente de cinq immeubles et de la dépréciation du portefeuille. Le taux d'actualisation moyen réel est passé de 3,07 % à 3,16 %. Le taux de défaillance des loyers s'est établi à un faible 0,5 % (année précédente : 0,2 %). Les revenus locatifs ont augmenté de 3,9% pour atteindre 32,5 millions de CHF et les charges totales ont baissé de 0,7 million de CHF pour atteindre 9,7 millions de CHF - malgré l'augmentation des intérêts hypothécaires. La distribution par part est restée constante à 2,50 CHF et le taux d'endettement s'est élevé à 20,6 %. Le fonds s'est redressé sur le marché secondaire de la SIX Swiss Exchange, ce qui s'est traduit par une baisse du disagio de -20,5 % l'année précédente à -8,0 %. La performance s'est améliorée, passant de -17,68 à +16,1%, surperformant ainsi l'indice de référence.
Le fonds a vendu cinq immeubles à Zermatt. La rénovation et la réaffectation de la tour de la Schulstrasse 44 à Zurich-Oerlikon sont en cours. Lorsqu'il sera achevé à l'été 2025, l'immeuble comprendra un hôtel lifestyle de la marque "Mama Shelter" avec 174 chambres ainsi que, désormais, 124 appartements.
LivingPlus réduit le taux de vacance à 2,2 %
Au cours de l'exercice, le Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus a réalisé un rendement des placements de 1,3 % (année précédente : 4,0 %). La valeur vénale des immeubles a baissé d'un peu plus de 18 millions pour s'établir à 3,1 milliards de francs. Le taux d'actualisation moyen a augmenté de 2,98 à 3,05 %, tandis que le taux de défaillance des loyers a baissé de 2,6 à 2,2 %. Selon les indications de la direction du fonds, cela correspond au niveau de vacance le plus bas depuis le lancement du fonds en décembre 2007. Les recettes locatives ont augmenté de 1,7 % à 133,8 millions de CHF, les charges totales ayant augmenté de 3,0 millions à 59,7 millions de CHF - notamment en raison de la hausse des intérêts hypothécaires. La distribution par part est restée constante à 3,60 CHF. Le taux d'endettement s'est élevé à 21,9 %. L'agio du Living Plus a augmenté au cours de l'exercice, passant de 20,4 % à 27,9 %. La performance s'est améliorée, passant de -22,77 à +6,9 %, ce qui est supérieur à l'indice de référence.
Au cours de l'exercice 2023, de nouveaux immeubles à Bad Zurzach ainsi qu'à Lugano Porza ont été achevés et remis aux locataires - les deux objets sont entièrement loués. Un projet de construction de logements au Petit-Lancy avec 198 micro-appartements sera achevé au printemps 2025 et est loué à long terme à un exploitant. Un immeuble à Rorschach a été vendu. (aw)
