Swiss Prime Site augmente ses revenus locatifs malgré des ventes
L'année dernière, SPS n'a pratiquement pas fait d'achats supplémentaires, mais a épuré son portefeuille d'immeubles d'une valeur marchande de 343 millions de francs. Les revenus locatifs ont néanmoins connu une croissance considérable.
Swiss Prime Site a présenté aujourd'hui ses chiffres pour l'exercice 2024 et a annoncé une croissance des loyers de 5,7% pour atteindre le niveau record de 464 millions de CHF. Si l'on inclut les revenus locatifs perdus suite à des ventes, l'augmentation a même été d'environ 9%, a déclaré le CEO René Zahnd dans le cadre de la conférence des analystes. Les revenus issus des nouveaux développements locatifs ont largement contribué à ce résultat, l'entreprise citant notamment le nouvel immeuble de bureaux loué à la Müllerstrasse ainsi que l'immeuble de bureaux "Fifty-One" acquis en 2023, le nouvel immeuble de bureaux Alto à Genève-Lancy et, à Bâle, le Stücki Campus avec quatre extensions. La croissance sur une base comparable s'élevait tout de même à 3,3%. Le taux de vacance était de 3,8% fin 2024, soit 0,2 point de pourcentage de moins que l'année précédente.
La croissance du patrimoine immobilier à 26,4 milliards de CHF est entièrement imputable à la division Asset Management, qui a fait grimper ses actifs sous gestion de 4,9 milliards de CHF grâce à l'acquisition de Fundamenta. Le portefeuille immobilier propre est en revanche resté constant à 13,1 milliards de CHF, bien que SPS se soit presque totalement abstenu d'acheter durant l'année, vendant des biens immobiliers d'une valeur marchande de 345 millions de CHF et n'achetant que dans le cadre d'un seul arrondissement. Les réévaluations positives de 113,7 millions de CHF (année précédente : -250,5 millions) ont notamment eu un impact positif. Le taux d'escompte moyen appliqué est resté inchangé, la variation est donc purement due à des améliorations opérationnelles, précise SPS. Les ventes réalisées au cours du second semestre sur un total de 23 biens immobiliers ont permis, selon les informations fournies, de réaliser un bénéfice moyen de 3% au-dessus de la dernière valeur d'estimation déterminée.
FFO en hausse de 4,2%
Le bénéfice d'exploitation consolidé avant amortissements (EBITDA) est passé de 389,7 millions à 415,1 millions de CHF. Le chiffre comparatif ne tient notamment pas compte de la vente de Wincasa l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation actuel comprend une perte de 6,9 Mio CHF (année précédente : +1,5%) due à l'activité Retail du grand magasin Jelmoli qui est sur le point de fermer. SPS explique cette perte avant tout par des actions de rabais.
Avec ses résultats opérationnels, la société immobilière a dépassé les prévisions. Le résultat ayant une influence sur la trésorerie (FFO I) a augmenté de 4,2% à 4,22 CHF par part. Une augmentation jusqu'à 4,20 CHF avait été annoncée. Le dividende proposé augmente de 3,45 CHF par action.
Regarder à nouveau les opportunités d'achat
SPS se montre optimiste quant aux perspectives pour l'année 2025 : certes, le résultat du portefeuille propre sera affecté par la suppression du loyer de Jelmoli d'un montant net d'environ 20 millions de CHF sur la base de l'EBITDA, mais les augmentations de loyer et les nouveaux objets loués "atténueront nettement cet effet". A cela s'ajoute le fait que Swiss Prime Site voit à nouveau davantage d'opportunités d'achat en raison de l'éclaircissement de la situation du marché. Les opportunités sont de plus en plus examinées. Néanmoins, SPS s'est à nouveau fixé pour objectif de "rationaliser son portefeuille" pour l'année en cours. Dans le domaine de la gestion d'actifs, les AuM doivent augmenter à 14 milliards de CHF.
Prévisions de FFO légèrement inférieures
Pour le FFO I par action, SPS abaisse toutefois ses attentes à 4,10 à 4,15 CHF, ce qui, selon SPS, est lié à la fermeture de Jelmoli. En particulier après la réouverture du grand magasin fin 2027, le FFO présente un "potentiel d'augmentation significatif de plus de 10%". (aw)
