Credit Suisse lancia un fondo ipotecario

Il fondo ipotecario Swiss Mortgage Fund I, che è stato approvato dalla FINMA come "fondo misto per investimenti tradizionali", si rivolge agli investitori istituzionali svizzeri. Possono investire in un portafoglio ampiamente diversificato di ipoteche su immobili d'investimento in Svizzera emesse da Credit Suisse (CS). Secondo la grande banca, questo include mutui su case plurifamiliari, case unifamiliari, condomini ed edifici commerciali. Le relazioni dei clienti con i mutuatari rimangono con il Credit Suisse.

Il fondo è diviso in quattro classi di azioni, che differiscono principalmente in termini di periodi di rimborso e importi minimi di investimento. Il primo periodo di sottoscrizione del fondo è iniziato e durerà fino al 17 febbraio 2017, dopodiché le quote del fondo potranno essere sottoscritte mensilmente tramite Credit Suisse.

Il gestore indipendente seleziona i mutui

I mutui per il fondo sono selezionati da un asset manager indipendente, Tavis Capital AG. In questo modo, Tavis ha il diritto di acquisire mutui secondo la sua strategia di investimento. Il Credit Suisse deve offrire all'asset manager tutte le ipoteche che soddisfano un catalogo di criteri concordati. In questo modo, una selezione negativa da parte del Credit Suisse è da escludere. I criteri includono, tra l'altro, che il domicilio del mutuatario e la proprietà siano in Svizzera e che il prestito sia stato emesso in CHF. I prestiti devono anche avere un rating minimo e il rapporto prestito-valore non deve superare l'80% del valore della proprietà, con almeno due terzi del portafoglio che hanno un rapporto prestito-valore massimo del 70%.

È stato inoltre stabilito che la selezione del gestore patrimoniale si sarebbe concentrata in gran parte su mutui ipotecari basati sul Libor con scadenze brevi. Questo assicura la durata media del tasso di interesse specificato di un massimo di nove mesi, che riduce significativamente il rischio di perdite di valore in caso di un possibile aumento dei tassi di interesse, secondo il Credit Suisse.

Obiettivo di rendimento tra lo 0,2 e lo 0,5 per cento

Il rendimento del fondo dovrebbe essere tra lo 0,2 e lo 0,5 per cento all'anno, a seconda della classe di unità, agli attuali tassi di interesse negativi. Se i tassi d'interesse dovessero risalire a un livello positivo, il reddito da interessi del fondo aumenterà anche a causa della grande percentuale di ipoteche basate sul Libor.

Come Finanza ed economia scrive, un volume di fondi di 200 milioni di franchi deve essere raggiunto entro la fine di marzo. Nella seconda metà dell'anno, Credit Suisse vuole raggiungere i 500 milioni. Secondo il rapporto, un rappresentante della grande banca vede la dimensione massima del fondo a tre miliardi di CHF. Questo corrisponde a circa il dieci per cento delle ipoteche emesse dal Credit Suisse su immobili da investimento.

Dal punto di vista di CS, la cessione dei crediti ipotecari le permette di alleggerire la pressione sul proprio bilancio e di "aumentare la flessibilità nella gestione della sua base di capitale".

Il gestore patrimoniale del fondo ipotecario, Tavis Capital AG, è un gestore patrimoniale indipendente, regolamentato dalla FINMA, di investimenti collettivi di capitale. Oltre allo "Swiss Mortgage Fund I", Tavis gestisce lo "Swiss SME Credit Fund I". Questo è stato lanciato nel luglio 2015 e si concentra sul finanziamento mezzanino.